2023-06-26 01:25:51 来源 : 华鑫证券有限责任公司
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上周回顾
6 月12 日-6 月16 日当周，申万一级行业涨多跌少，表现优于上周。其中电子行业上涨2.76%，表现优于上周（下跌2.56%）。电子行业细分版块同样涨多跌少，品牌消费电子、光学元件、数字芯片设计领涨，涨幅分别为8.41%、5.14%、4.89%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，而数字芯片设计、半导体设备估值排名本周第四、五位。
AI 催化存储需求及驱动IoT 加入计算和推理存储芯片价格整体呈现下跌趋势变缓的状态，周期底部区间基本确认。存储行业周期性极强，本轮周期拐点或将来临。
此外，AI 浪潮火热也会在一定程度上催化存储行业的需求复苏，我们建议关注存储相关公司东芯股份、北京君正、普冉股份、兆易创新等。
AI 大模型愈发成熟，随着未来AI 应用逐步落地到各类终端场景，将有望带动智能可穿戴、AIoT 等边缘侧芯片的需求，边缘端计算能帮助分担部分云端算力，并且具备低时延，隐私性好等优势，我们建议关注边缘侧芯片公司瑞芯微、乐鑫科技、晶晨股份、润欣科技、恒玄科技、炬芯科技等。
汽车和智能硬件积极拥抱AI，产业链公司受益新能源车销售依旧保持强劲势头，2023 年1-5 月分别取得-5.47%、57.28%、34.77%、112.96%、60.34%的同比增速，新能源车替代传统燃油车浪潮基本不可逆转。此外，梅赛德斯-奔驰和微软，均已在官网宣布了前者将整合ChatGPT 的消息。奔驰将通过微软的Azure OpenAI Service，把ChatGPT整合进其MBUX 语音助手。汽车电动化和智能化带来的电子零部件和汽车半导体的需求将持续保持高成长态势，我们建议关注思瑞浦、纳芯微、法拉电子等相关企业。
目前智能硬件厂商正在积极拥抱AI，硬件整机接入AI 大模型后交互体验将得到显著提升，AI 将驱动硬件逐步升级，有望迎来新的换机潮，我们建议关注核心硬件公司传音控股、佳禾智能等。
风险提示
宏观经济复苏不及预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情
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