2023-08-04 16:26:32 来源 : 界面有连云
近期，地产热度不停，政策持续释放，地产股连续活跃，爆发属性拉满。截至昨日（8月3日），中证800地产指数自近9年低点已反弹17.02%，昨日报收4147点。
资金也在用“真金白银”表明对地产后市的积极态度！以地产ETF（159707）为例，该ETF昨日获资金巨额增仓，净流入6124万元，为近期最大单日净流入。
地产ETF（159707）最新份额也骤升至4.39亿份，最新规模3.99亿元，基金份额、规模均创上市新高！
【资料图】
主力资金动向上，房地产开发板块昨日获净流入36.67亿元，板块成交额954.19亿元，居申万二级行业排行榜第二！统计来看，房地产开发板块近5日已获主力资金净流入153亿元，同样居申万二级行业排行榜第二！
政策面上，自高层会议召开后，各部委、一线城市等都积极表态支持最新政策动向，就在昨日郑州打响了优化楼市政策的第一枪。从估值角度来看，虽然地产板块短期暴涨，但仍处在历史低位，机构认为存在价值重估的空间。
【郑州打响“第一枪”，优化楼市政策】
政策面上，自高层会议召开后，各部委、一线城市住建委也相继表态支持居民刚性和改善性住房需求。这些内容均释放了积极信号，市场对于一线及部分核心二线城市政策调整预期均明显加强，这也是刺激地产板块的直接原因。
就在昨天，郑州打响“第一枪”，正式发文支持居民刚性和改善性住房需求，包括鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率、暂停执行住房限售政策等2项主要政策。
对于地产板块投资者来说，一线城市代表着带动全国市场的风向标，是地产早周期的复苏，因此，一线城市从政策宽松、走向需求复苏、并带动全国回暖，是主要复苏路径。整体来看，一线城市，就是各类预期的“心结”，具有很强的带动作用。
国泰君安指出，对于一线城市来说，制约还在行政管制政策上，未来放松的空间也更大。因此阶段性看多开发板块，尤其是一线城市本土企业。
中信证券表示，政策相对明朗的背景之下，从政策趋势确立到政策起效的窗口，是整个房地产开发企业周期投资中重要的窗口。
【地产估值仍处低位，存在修复空间】
以中证800地产为例，截至8月3日，该指数最新PB估值为0.87x，处历史10%左右的百分位，从时间线来看，仍处低位，向上修复空间较大。
中泰证券指出，房地产行业政策持续放松，销售持续探底，板块估值较低，值得重点关注。
广发证券同时指出，当前市场政策预期也更多面向需求端，企业后续估值抬升或更大程度上与需求端表现挂钩，销售稳健的房企或能获得更大估值弹性。建议关注强投资房企基本面兑现、弱投资房企基本面修复、代建业务规模扩张带来的估值提升机会，以及新赛道业务流动性提升带来的价值重估空间。
具体投资来看，光大证券建议关注三条主线：
1）看好具备片区综合开发能力，有机会参加超大特大城市更新和旧城改造的大中型央国企等企业；
2）看好综合开发能力强、先发布局多元赛道、第二增长曲线发展稳健、存量资产资源丰富、未来有望运用REITs提高资产回报率的房企；
3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估。
就以上3类房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！
同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
以上信息仅供参考，不构成投资建议
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