2023-08-02 17:46:09 来源 : 财通证券股份有限公司
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计算机板块维持超配，多线轮动蓄力待发：计算机板块2023Q2 维持超配，重仓比例由Q1 的6.99%降至6.42%，但仍保持1.28pcts 的超配幅度。2023Q1-2023Q2 重仓公司数由223 下降至198 个，头部公司占比由59.7%下降至55.8%，表示计算机板块短期热度下降，投资主线呈现分散化趋势。我们认为，年初至今，AI、数字经济、数据要素等新范式变革开启，带动计算机板块配置规模提升，由于大模型技术商业化落地需要一定时间，技术的革新与政策刺激对行业的推动作用难以在短期财报中体现，导致计算机板块呈现多线轮动的市场风格。后续AI 在算力端、应用端业绩逐步落地，将推动板块迈向新的台阶。
AI 韬光养晦，板块投资趋于分化。2023Q2，浪潮信息、紫光股份、中科曙光、科大讯飞等AI 算力与C 端应用受到较多关注，基金加仓较多；海康威视、云天励飞等安防视觉领域标的，以及恒生电子、广联达等B 端应用标的，2023Q2 热度有所下降。AI 板块进入韬光养晦阶段，静待业绩落地。
风险提示：基金中报持仓数据有滞后性；基金持仓分析仅基于基金重仓股；市场投资风格切换。
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